Рейтинг НПФ по итогам 2021 года

31 авг 2021 Сергей Кикевич Все авторы

Приложение к статье: файл для скачивания

В 2014-2016 годах накопительная часть пенсии россиян была заморожена Правительством. Продлился мораторий и на 2021 год. Все взносы работодателей сейчас идут на формирование страховой части.

Тем не менее НПФ продолжают распоряжаться уже переведенными им средствами накопительной части пенсии. И совокупный объем довольно ощутим для российской экономики. Суммарные активы НПФ составляют 3,7 трлн. руб (). Для сравнения федеральный бюджет на 2021 год — 16,6 трлн. руб.

Лидером по количеству застрахованных лиц по-прежнему является фонд Сбербанка. Вместе с тем за последний год благодаря слияниям почти в 4 раза вырос НПФ Газфонд. Теперь он находится на втором месте, лишь немного уступая по размерам Сбербанку.

Таблица 1

Лицензия	Название фонда	Прирост	Кол-во застрахованных июнь 2021, чел.
41/2	Сбербанка НПФ	61%	6 824 216
430	Газфонд пенсионные накопления НПФ	365%	6 240 726
431	Будущее (Стальфонд) НПФ	19%	4 443 881
432	Лукойл-Гарант НПФ	5%	3 504 917
407/2	РГС НПФ	11%	3 160 302
67/2	САФМАР (Европейский) НПФ	0%	2 269 254
318/2	Доверие НПФ	32%	1 960 493
269/2	ВТБ пенсионный фонд	16%	1 542 015
434	Согласие НПФ	14%	1 141 535
3/2	Электроэнергетики НПФ	-1%	1 058 832
78/2	Большой НПФ	-5%	409 390
288/2	Национальный НПФ	-9%	280 100
320/2	Социум НПФ	-2%	239 215
281/2	Магнит НПФ	-8%	222 029
56/2	Ханты-Мансийский НПФ	-5%	128 249
412	Образование НПФ	21%	108 928
237/2	Доверие (Оренбург) НПФ	14%	108 674
308/2	Социальное развитие НПФ	-13%	89 878
378/2	УГМК-Перспектива	6%	74 721
377/2	Волга-капитал НПФ	63%	67 027
436	Нефтегарант НПФ	-8%	65 069
347/2	Оборонно-промышленный фонд НПФ	-16%	58 514
437	Атомфонд НПФ	-24%	53 599
346/2	Транснефть НПФ	10%	50 782
175/2	Стройкомплекс НПФ	-3%	42 438
433	Сургутнефтегаз НПФ	0%	36 084
23/2	Алмазная осень НПФ	4%	34 231
359/2	Первый промышленный альянс НПФ	-8%	32 468
12/2	Гефест НПФ	25%	32 236
57/2	Владимир НПФ	-12%	18 353
94/2	Телеком-Союз НПФ	-4%	17 454
106/2	Оборонно-промышленного комплекса НПФ	8%	13 227
158/2	Роствертол НПФ	-2%	9 799
360/2	Проффесиональный НПФ	36%	8 929
415	Альянс НПФ	250%	2 451

Жирным шрифтом выделены НПФ-миллионники с количеством застрахованных более 1 млн. человек

В таблице учитывается только количество застрахованных по обязательному пенсионному страхованию (ОПС).

Количество крупных фондов с количеством застрахованных больше 1 млн. человек сократилось на 2 фонда, так как Газфонд объединился с НПФ Кит Финанс и Промагрофондом. Вероятно, консолидация негосударственных фондов продолжится. Из таблицы видно, что из небольших НПФ в основном уходили клиенты, переходя в более крупные. Интересно, что отток наблюдался даже из фондов с довольно хорошими показателями доходности по ОПС (Первый промышленный альянс, Социум, Нефтегарант и др.).

Особенности 2021 и 2021 годов

Из таблицы с показателями доходности мы увидим, что большинству НПФ удалось обогнать инфляцию в последние 1-2 года. Как представляется, это явление прежде всего связано с уникальной ситуацией, которую создал Центробанк благодаря высокой ключевой ставке и рекордно низкой инфляции. Положительную реальную доходность (доходность за вычетом инфляции) можно было показать практически не рискуя. Для этого необходимо было размещать средства в долговые бумаги (облигации). По всей видимости, те немногие фонды, которые показали недостаточно высокие результаты, включая Газфонд, решили разместить заметную часть портфеля в долевые бумаги (акции). Хуже инфляции в первом полугодии показал результаты только НПФ Магнит.

В дальнейшем преимущества в показателях НПФ с долговыми бумагами в портфеле могут исчезнуть. Это будет происходить по мере уменьшения разрыва между ключевой ставкой ЦБ и инфляцией.

Самые надежные НПФ

Для понимания надежности нужно обращать внимание на период с 2014 по 2021 — время после масштабных реформ в 2012 году и кризисов 2008/2014 годов. Кроме того, не лишним будет посмотреть на статистику во время самих кризисов — это даст понять вкладчику, как себя ведет УК в условиях падающего рынка. В итоге гражданин сможет выбрать фонд, ориентируясь не только на рейтинг НПФ России по доходности, но и анализ их надежности.

Стоит обратить внимание на уже упомянутый Оборонно-промышленный фонд им. В.В. Ливанова АО НПФ: подчеркнем, что средняя историческая доходность за 12 лет в размере 13,46% годовых — это рекорд среди всех негосударственных фондов. В 2008 году он смог увеличить капитал вкладчиков на 50,29%, тогда как остальные теряли половину и более от всех вложений.
Отличную статистику последние 5 лет показывает Гефест АО НПФ: средняя годовая доходность составила 11% годовых. Однако в кризисный 2008-й год УК допустила падение капитала вкладчиков на -71,26%, пускай оно даже и было отыграно спустя всего пару лет. В совокупности можно сказать, что фонд показывает отличную доходность в период роста, но в кризисные моменты может неправильно направлять средства.
Телеком-Союз АО НПФ показал рекордный рост среди всех НПФ в 2021 году, но назвать надежным едва возможно: в относительно спокойном 2021 году случилась просадка на -16,81%, а в кризисный 2008-й падение составило -33,20%.
Хорошо защищены активы Национального АО НПФ: в то время, когда 2008-й разорял фонды, УК допустила падение всего на -0,03%. При этом историческая доходность более чем достаточная для консервативного инвестирования: в среднем 8,57% годовых за последние 12 лет. В 2021 году рост составил 9,49% годовых.

Отдельно отметим еще два фонда: Профессиональный АО НПФ и Доверие АО ОНПФ. Оба фонда не только не допустили просадку в 2008 году, но даже увеличили капитал вкладчиков на 0,13-1,20%; показали схожие результаты по итогам 2019 года — 7,28-7,31% годовых; всегда реагируют на последние экономические события, в связи с чем не допускают просадок и даже еще больше увеличивают доходность.

Стоит отметить, что Доверие АО ОНПФ практикует умеренную стратегию инвестирования, совсем не боясь вложений в акции, паи и ETF ; напротив, Профессиональный АО НПФ в гораздо большей степени консервативен, предпочитая облигации и металлы.

Благодаря этому средняя историческая доходность у Доверия выше: 8,73% годовых против 6,5% годовых у Профессионального АО НПФ. Несмотря на отличающиеся стратегии, оба фонда можно назвать надежными исходя из их многолетней статистики.

Методика построения рейтинга

Методика построения рейтинга сохранена без изменения после значительной переработки в 2021 году. Мы учли несколько замечаний, сделанных представителями НПФ.

Напомним, что формула рейтинга опирается в значительной мере на показатели долгосрочной доходности фондов с 2011 года (7 лет). Кроме того, учитывается доходность на промежутке 3-х последних лет. Последнее было необходимо, чтобы дать несколько более высокий вес тем фондам, которые добивались улучшения результатов в последние годы.

Нулевой балл в рейтинге получили фонды с реальной доходностью меньше нуля на сроках 7 лет и 3 года одновременно.

Данные по результатам управления НПФ были взяты с сайта Центробанка. Доходности до 2011 в рейтинге не учитываются.

Выбор компании

Доля активов НПФ России в финансовом секторе страны составляет около 4%. Показатель увеличивает их привлекательность для населения. Но не стоит торопиться переводить пенсию в негосударственные пенсионные фонды. Нужно изучить рынок. Следует обратить внимание на следующие факторы:

степень надежности (заключение экспертов);
период работы;
стабильность показателей доходности;
наличие крупных промышленных предприятий в составе учредителей.

Вся информация о деятельности фонда должна размещаться на сайте организации. Показатель прозрачности компании – наличие личного кабинета в НПФ. Подобная опция позволяет гражданам отслеживать свою пенсию в НПФ.

Статистика ЦБ по НПФ позволяет изучать показатели доходности. Чтобы оценка деятельности фонда была объективной, нужно проанализировать показатели за несколько лет. Чересчур высокий процент доходности должен насторожить. Он свидетельствует о рискованных инвестиционных проектах, в которых участвует организация. Хорошим считается показатель доходности, который превышает уровень инфляции.

Результаты

Таблица 2

Лицензия	Название фонда	Рейтинг
434	Согласие НПФ	100
359/2	Первый промышленный альянс НПФ	97
377/2	Волга-капитал НПФ	94
320/2	Социум НПФ	91
436	Нефтегарант НПФ	89
23/2	Алмазная осень НПФ	86
433	Сургутнефтегаз НПФ	83
308/2	Социальное развитие НПФ	80
12/2	Гефест НПФ	77
347/2	Оборонно-промышленный фонд НПФ	74
78/2	Большой НПФ	71
288/2	Национальный НПФ	69
56/2	Ханты-Мансийский НПФ	66
437	Атомфонд НПФ	63
106/2	Оборонно-промышленного комплекса НПФ	60
407/2	РГС НПФ	57
378/2	УГМК-Перспектива	54
57/2	Владимир НПФ	51
318/2	Доверие НПФ	49
237/2	Доверие (Оренбург) НПФ	46
346/2	Транснефть НПФ	43
415	Альянс НПФ	40
67/2	САФМАР (Европейский) НПФ	37
158/2	Роствертол НПФ	34
430	Газфонд пенсионные накопления НПФ	31
41/2	Сбербанка НПФ	29
269/2	ВТБ пенсионный фонд	26
175/2	Стройкомплекс НПФ	23
412	Образование НПФ	20
3/2	Электроэнергетики НПФ	17
360/2	Проффесиональный НПФ	14
94/2	Телеком-Союз НПФ	11
281/2	Магнит НПФ	9
432	Лукойл-Гарант НПФ	0
431	Будущее (Стальфонд) НПФ	0

В тройку лидеров вошли НПФ Согласие, Первый промышленный альянс и Волга-капитал. Фонды получили высокую оценку благодаря стабильно высокому уровню доходности на горизонтах 7 лет и 3 года одновременно. Интересно отметить, что у НПФ Согласия одно из самых низких показателей стандартного отклонения доходности (2,06%), что обычно бывает характерным для портфелей облигаций. Показатели стандартного отклонения доходности фондов приведены в таблице с детализацией параметров управления.

Если НПФ Согласие остается лидером уже второй год подряд (Рейтинг НПФ 2016), то два остальных фонда получили высокие баллы в основном благодаря высоким результатам управления двух последних лет. Оба фонда являются довольно небольшими по количеству застрахованных лиц.

В целом из «миллионников» только НПФ Согласие показал хорошие результаты управления. Все остальные крупные фонды, заняли в рейтинге строчки во второй половине. Возможно, это связано с продолжающимся процессом слияний и поглощений. Качество управления пока уходит на второй план.

Из лидеров прошлого года в десятке лучших фондов остался только НПФ Социум. Кроме того, два года подряд в десятке остается НПФ Нефтегарант.

Нулевой балл в этом году получили только НПФ Лукойл-Гарант и НПФ Будущее, так как результаты их управления хуже инфляции на всех рассмотренных промежутках времени.

В таблице 3 отображены данные по доходности инвестиций всех фондов в промежуток времени 2011 — 2021 годы. В 2021 году показана доходность за первое полугодие.

Таблица 3

Лицензия	Название фонда	Реальная доходность 7 лет	Реальная доходность 3 года	2017/6	2016	2015	2014	2013	2012
Инфляция	2,4%	5,4%	12,9%	11,4%	6,5%	6,6%
ВЭБ гос. ценные бумаги	8,31%	18,29%	11,4%	12,2%	15,3%	0,0%	6,9%	8,5%
ВЭБ расширенный	5,11%	11,69%	8,8%	10,5%	13,2%	2,7%	6,7%	9,2%
269/2	ВТБ пенсионный фонд	0,08%	10,84%	10,5%	10,3%	10,76%	4,4%	5,9%	8,7%
41/2	Сбербанка НПФ	-3,90%	9,67%	10,1%	9,6%	10,70%	2,7%	7,0%	7,0%
432	Лукойл-Гарант НПФ	-5,39%	-0,02%	3,3%	8,2%	8,96%	6,8%	8,9%	7,6%
320/2	Социум НПФ	6,69%	11,68%	9,4%	10,6%	12,43%	7,1%	8,5%	8,2%
67/2	САФМАР (Европейский) НПФ	0,59%	4,53%	3,4%	9,4%	12,60%	11,1%	7,7%	7,8%
430	Газфонд пенсионные накопления НПФ	-2,42%	8,86%	2,9%	13,2%	13,92%	2,8%	7,2%	7,7%
3/2	Электроэнергетики НПФ	-2,15%	1,16%	4,3%	8,9%	8,46%	9,0%	8,4%	7,8%
431	Будущее (Стальфонд) НПФ	-10,14%	-4,57%	3,9%	4,1%	7,5%	8,0%	7,0%	6,1%
436	Нефтегарант НПФ	6,15%	8,87%	8,3%	10,8%	10,57%	7,3%	8,0%	7,9%
106/2	Оборонно-промышленного комплекса НПФ	-1,04%	13,19%	10,5%	10,6%	12,87%	1,9%	7,0%	7,53%
433	Сургутнефтегаз НПФ	3,39%	13,16%	9,4%	11,6%	12,94%	3,0%	7,6%	9,87%
237/2	Доверие (Оренбург) НПФ	-0,02%	8,38%	9,4%	10,1%	9,60%	5,4%	8,4%	8,30%
318/2	Доверие НПФ	3,39%	3,42%	4,5%	7,4%	12,27%	7,5%	7,4%	9,87%
407/2	РГС НПФ	1,05%	9,02%	8,5%	11,8%	9,56%	7,54%	6,22%	7,99%
78/2	Большой НПФ	2,58%	10,54%	10,4%	9,6%	11,33%	6,15%	7,25%	7,67%
288/2	Национальный НПФ	-0,70%	14,76%	12,1%	11,5%	11,90%	1,65%	4,94%	7,02%
281/2	Магнит НПФ	-6,28%	0,22%	2,2%	10,9%	7,74%	0,86%	13,30%	9,74%
412	Образование НПФ	-2,95%	2,49%	6,6%	7,0%	9,43%	5,91%	8,39%	9,58%
308/2	Социальное развитие НПФ	0,38%	17,02%	14,7%	8,6%	14,49%	0,88%	6,90%	6,10%
56/2	Ханты-Мансийский НПФ	-0,56%	13,89%	9,3%	9,6%	15,84%	0,44%	6,61%	6,80%
347/2	Оборонно-промышленный фонд НПФ	1,96%	11,65%	7,1%	12,3%	13,06%	6,48%	7,51%	6,99%
94/2	Телеком-Союз НПФ	-7,75%	4,39%	7,6%	9,1%	8,42%	2,11%	5,74%	7,35%
23/2	Алмазная осень НПФ	1,70%	16,22%	10,7%	12,6%	13,59%	2,15%	5,34%	7,20%
415	Альянс НПФ	-2,65%	11,74%	10,6%	9,8%	12,15%	0,00%	9,84%	6,37%
57/2	Владимир НПФ	0,23%	9,41%	9,5%	8,8%	11,92%	5,40%	7,46%	7,45%
377/2	Волга-капитал НПФ	7,08%	13,97%	9,7%	11,3%	13,69%	7,59%	8,96%	7,35%
12/2	Гефест НПФ	-0,40%	15,96%	8,2%	12,0%	16,65%	0,62%	7,37%	6,62%
359/2	Первый промышленный альянс НПФ	6,60%	15,00%	10,2%	12,2%	13,34%	2,73%	8,68%	8,35%
360/2	Проффесиональный НПФ	-5,30%	2,93%	7,2%	8,3%	8,11%	3,27%	7,40%	7,07%
158/2	Роствертол НПФ	-0,14%	5,11%	7,3%	8,8%	9,71%	6,95%	8,27%	6,90%
434	Согласие НПФ	15,44%	5,26%	7,0%	9,8%	9,13%	9,84%	8,92%	14,23%
175/2	Стройкомплекс НПФ	-2,33%	3,75%	5,6%	6,4%	12,51%	5,01%	7,67%	7,28%
346/2	Транснефть НПФ	-1,60%	10,86%	9,9%	8,8%	12,97%	2,38%	6,65%	7,16%
378/2	УГМК-Перспектива	-1,90%	13,27%	10,9%	10,4%	12,75%	2,19%	6,07%	6,80%
437	Атомфонд НПФ	1,27%	10,71%	10,6%	10,2%	10,74%	4,55%	8,22%	6,59%

Реальная доходность — итоговый результат управления после вычета инфляции.

Самые доходные фонды

На данный момент имеются данные Центробанка только за 2021 год (ознакомиться с ними можно тут), поскольку отчетности за 2021 год многие НПФ еще не подготовили. Те отчетности, что уже опубликованы, касаются кварталов, а не всего года. Поэтому мы рассмотрим рейтинг негосударственных пенсионных фондов на предмет доходности без привязки конкретно к 2021 году.

Телеком-Союз АО НПФ показала рекорд среди НПФ по доходности в 2021 году: 15,48% годовых. Управляющая компания практикует достаточно агрессивную стратегию инвестирования, вкладываясь не только в низкодоходные надежные активы (облигации и «защитные» активы), но также и в акции, ПИФы, ETF. Такая стратегия не всегда приносит Телеком-Союзу хорошую доходность или вообще прибыль, но в 2021 году она дала рекордные плоды.
Гефест АО НПФ за последний 2021 год добился 12,16% годовых. Вкупе со стабильной исторической доходностью это — отличный результат.
Сургутнефтегаз АО НПФ вышла на рынок в 2014 году, но молодой игрок уже показал неплохие результаты: в 2021 году фонд закрепился на третьем месте среди рекордсменов по доходности, обеспечив вкладчикам 12,12% годовых.
Хорошей доходностью в 2021 году обладал Ханты-Мансийский АО НПФ: на уровне 10,94% годовых. Средняя историческая доходность пусть и не рекордная, но, по крайней мере, средняя по сегменту негосударственных пенсионных фондов: 7,37% годовых.
Наконец, очень доходным в перспективе ближайших лет можно назвать Оборонно-промышленный фонд им. В.В. Ливанова АО НПФ: в совокупности за двенадцать лет усредненная годовая доходность составила 13,46% %, и это несмотря на два кризиса и реформы, через которые прошла страна на рубеже десятилетия. В 2019 году управляющая компания сделала уверенные 9,33% % годовых.

Необходимо подчеркнуть: в сфере инвестирования не может быть никаких предсказаний, а все результаты за предыдущие года не гарантируют рост капитала в будущем. Об этом писал еще Питер Линч, самый успешный управляющий паевым фондом в США второй половины 20-го века. Сделать правильные выводы о прибыльности фонда и его надежности можно только в том случае, если проведен фундаментальный анализ его документов: отчетности, состава портфеля, возможностей для льготного налогообложения, скорости и качества реагирования во время кризисных ситуаций, доступное ему обеспечение (страховое или иное).

Статистика

Полная таблица с параметрами управления фондами за промежуток времени 2011 — 2021 прилагается. В таблицу включена следующая информация:

Стандартное отклонение доходности НПФ (риск)
Среднегодовая реальная доходность на промежутке 7 лет
Реальная доходность на промежутке 7 лет
Накопленная доходность на промежутке 7 лет
Годовая реальная доходность на промежутке 3 года
Реальная доходность на промежутке 3 года
Накопленная доходность на промежутке 3 года
Количество застрахованных 2014, 2015, 2021, 2021 гг

Состояние рынка

Статистика НПФ 2021 года отмечает положительную динамику рынка. Число граждан, разместивших часть пенсии в НПФ, увеличилось на 4 млн. чел. Общее количество участников 34 млн.

Сумма пенсионных накоплений НПФ выросла за год на 14,3%. В начале 2021 года показатель превысил 2,4 трлн. руб. За три года их объем увеличился больше чем в 2 раза.

Несмотря на влияние негативных факторов, позиции негосударственных пенсионных фондов усиливаются. Общая сумма активов достигает 4 трлн. руб. Из них:

2,4 трлн. – пенсионные накопления;
более 1,4 трлн. – другие активы.